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私募和公募:不一样的风险收益特征

近两年股票型公募整体表现优于股票型私募,是否意味着股票型私募不具备优势?其实公募与私募具有不同的风险收益特征和投资体验,长期来看,投资者要选择适合自己的产品,在持有期间保持正确的投资行为,才能带来理想的投资成果。

近两年股票型公募整体表现优于股票型私募,是否意味着股票型私募不具备优势?其实公募与私募具有不同的风险收益特征和投资体验,长期来看,投资者要选择适合自己的产品,在持有期间保持正确的投资行为,才能带来理想的投资成果。

2019、2020两年股票型私募整体表现落后于股票型公募。对于私募投资者而言,以更高的费用,获取着更专业的服务,但投资结果反而不如公募基金,自然会感到困惑。

这是人之常情,同时也是投资中的人性弱点。牛市中,大家都在看收益,都在关注更赚钱的产品,而鲜有人思考风险与周期。于是多数人掉入了贪婪的漩涡,市场越涨,越后悔仓位不够高,越苦恼没买到收益更好的基金……

本期好买商学院,我们不妨放下牛市中的偏见,以长期视角客观分析股票型私募和股票型公募两类产品,看看其不同的风险收益特征,看看究竟哪类产品更适合你。

1、股票型公募VS股票型私募

不一样的风险收益特征

公募与私募,由于基金经理考核标准、激励方式、投资限制等方面的差异,两类产品的风险收益特征存在很大差别。

一、公募基金强调相对收益,牛市业绩更优;私募基金重防守、控波动,熊市表现更好

公募基金经理拼的是排名战,以超越指数、超越同业为目标,看重相对收益,重视进攻。且公募基金有仓位限制,股票型公募持股仓位不能低于80%、偏股型公募持股仓位不能低于50%等等。所以牛市中公募业绩可能更强,但波动也较大。

私募基金经理打的是生死战,若产品大幅回撤,客户持续赎回,公司则有存亡之忧。所以私募更关注客户投资体验,重视防守,看重绝对收益,熊市中表现可能更好。

看2010到2020年的多轮牛熊周期,公募在牛市涨的多,私募则在熊市跌的少。

2010-2020股票型公募、私募收益对比

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