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建立正确认知 走出私募投资四大误区

近年来,私募股权市场热度持续升温。尤其在市场面临严监管,以及股市、P2P、银行理财等多种投资渠道都“不太友好”的情况下,越来越多的高净值人群将目光投向私募股权投资领域。

近年来,私募股权市场热度持续升温。尤其在市场面临严监管,以及股市、P2P、银行理财等多种投资渠道都“不太友好”的情况下,越来越多的高净值人群将目光投向私募股权投资领域。但是另一方面,当“人无股权不富”已成为一句大众口号,却没有几个投资者能够说出股权投资是一种“以小博大”的布局。只有对所投产品有正确的认知,才能在投资过程中做出理性的判断与决策。对此,拥有七年私募股权投资经验的乾道集团帮助投资者梳理了该领域投资中常见的四大认知误区。

投资标的误区。有些投资者常将股权和股票混淆,或者认为私募股权和私募都一样。但其实私募基金也有分类。目前,私募基金管理人可申请登记备案的种类有四项:私募证券投资基金管理人、私募股权创业投资基金管理人、其他私募投资基金管理人和私募资产配置基金管理人。投资者常见的“普通私募”,即是证券类私募,投资二级市场股票,可以买卖股票。而私募股权投资,投资的是未上市公司的股权,通过上市、并购等方式退出,属于一级市场,二者是完全不同的概念。

收益曲线误区。部分投资者对私募股权投资基金的收益变化情况认识不足,追求短期收益心态过急,常导致一些对投资团队和标的项目的误解。事实上,私募股权基金是一项长期价值投资,赚取的是和企业一起成长的收益,更注重时间积累。通常,私募股权基金的收益会形成J曲线效应,也即在基金投资的中后期,企业或项目盈利快速增长,私募股权基金也将受益于这种高速成长,实现收益的迅速提升,为投资者创造可观的价值。这也体现股权投资是对未来布局的投资。

经济形势误区。也有投资者认为经济形势比较差的时候,不适合投资私募股权。但业内经验表明,多数情况下,经济环境较差的时点配置私募股权基金,有望获得更高收益。这是由于经济环境整体受限的背景下,许多优秀企业也处在困难期,估值相对较低、议价能力较弱。此时私募股权基金的进入,可以用相对低廉的价格获取更多股权,在退出时取得更高回报。此外,从历史业绩来看,私募股权基金,往往可以成功穿越经济周期,获得可观回报。

企业成长误区。在私募股权基金投资方向上,不少投资者将高科技企业完全定义成高成长企业,或者认为传统行业不值得挖掘。这两种想法都是比较片面的。投资高科技企业,也是看好企业未来的现实利润,如果企业不能通过拓展外部需求或内部挖潜实现新的利润增长点,那么高科技企业也没办法获得高成长。同时,比较一些发达国家,我国很多传统行业集中度偏低。如果传统行业能够成功消费升级、产业升级或行业整合,也会获得进一步的成长空间。

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私募股权 私募投资 私募 编辑:zhangwenting

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