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市场强烈波动 六成量化对冲私募产品取得正收益

今年市场环境较去年有所恢复,量化私募更加重视基本面因子,开发出期权、指数增强等策略,成为量化私募新的收益来源。

暴跌中量化对冲优势凸显

今年A股市场震荡加剧,私募基金总体表现一般。数据统计,截至6月22日,纳入统计的14951只私募产品中8731只今年收益为负,占比58.4%。按策略来看,9021只股票策略产品,今年以来平均亏损3.96%,负收益产品5874只,占比65.11%;相对价值策略产品今年表现较为稳定,516只产品平均收益为1.29%,其中309只产品取得正收益,占比59.88%,31只产品收益率在10%以上。

凯纳资本合伙人陈曦表示,今年旗下产品表现最好的策略是量化对冲,也就是市场中性策略。“主要采用基本面多因子选股模型,选出一篮子价值型、偏低估的股票,赚的是股票从低估回归合理估值的钱,同时使用中证500股指期货对冲风险。”

淘利资产董事长兼首席投资总监肖辉称,遇到市场大跌,量化产品可以利用对冲工具对冲。市场中性策略产品保持市值、行业和风格中性,在控制风险的前提下,超额收益相对稳定。

近期市场的强烈波动使得量化对冲产品的优势凸显出来,如上周二、周四市场各大指数纷纷下挫,部分量化私募产品净值逆市上涨。“我们的市场中性策略产品周二净值涨了0.1~0.2%,采用期权波动率策略的产品净值上涨了0.1%。”上海某量化私募投资总监表示。

申毅投资董事长申毅曾说,量化加入期权以后的策略更为丰富,在市场下跌时具有风险可控的特性,看跌期权保护下行风险,减少下跌影响,收益也更加稳健。

易善资产认为,市场暴跌,用于对冲的金融衍生工具也大幅调整,甚至达到深度贴水的状态,使得这些量化产品出现逆市增长。

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私募投资 私募 编辑:李珊珊

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