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私募股权投资有什么特点

字号:TT 来源:金投私募网 2014-12-24 18:32:30 编辑:likuang 我要纠错 0
摘要

私募股权投资有什么特点:属于对非上市公司的股权投资,因流动性差被视为长期投资,所以投资者会要求“阿尔法”回报。

私募股权投资有什么特点?

1)属于对非上市公司的股权投资,因流动性差被视为长期投资,所以投资者会要求“阿尔法”回报(Alpha,即高于公开市场基准水平的超额回报)。

2)没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易,必须依靠个人关系、行业协会或者中介机构来寻找对方。

3)资金来源广泛,如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等,所以它资金量大,风险承受能力也比较强。

4)投资回报方式主要有三种:公开发行上市、售出或购并、公司资本结构重组。对引资企业来说,私募股权融资不仅有投资期长、增加资本金等好处,还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。

如果投资者是大型知名企业或著名金融机构,他们的名望和资源在企业未来上市时还有利于提高上市的股价、改善二级市场的表现。

其次,相对于波动大、难以预测的公开市场而言,股权投资资本市场是更稳定的融资来源。第三,在引进私募股权投资的过程中,可以对竞争者保密,因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众,这是非常重要的。

5)在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

6)多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。

7)一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。

8)比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业,这一点与VC有明显区别。

9)投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

10)PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

11)投资退出渠道多样化,有IPO、售出(TRADE SALE)、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。

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