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私募追求的是绝对收益 策略更加多元化

私募证券基金是不是真的要比公募基金好呢?私募基金的基金经理,有些出身公募,有些是海归,有些是券商的研究员,他们中有不少曾是明星的基金经理或者首席分析师,都是在经历了市场磨砺后,出来自主创业的尖子生。如果没有过硬的实力,或者过往的业绩不够亮眼,很可能在产品募集的时候,都没有办法获取相应的资金。

私募证券基金是不是真的要比公募基金好呢?私募基金的基金经理,有些出身公募,有些是海归,有些是券商的研究员,他们中有不少曾是明星的基金经理或者首席分析师,都是在经历了市场磨砺后,出来自主创业的尖子生。如果没有过硬的实力,或者过往的业绩不够亮眼,很可能在产品募集的时候,都没有办法获取相应的资金。

所以只有尖子生才有资格跳槽到私募,才有能力去博取超额的收益。股票型公募基金有60%的仓位限制,也就是说,就算不满仓,至少也有个6成到8成的仓位。这就使得,即使基金经理判断市场的风险较大,也没有办法进行大规模的减仓,只能去做一些调仓的工作。

但是私募基金没有仓位的限制,在高风险的区域,它可以直接减仓、甚至直接空仓,来等待时机。公募基金的客户是社会大众,管理的是千千万万普通老百姓的钱,公募基金经理的收入大部分来自于固定的管理费,一般是基金规模的2%,不收业绩提成。所以维持和做大基金的规模是首要任务。

而私募基金经理的大部分收入则是来自于业绩提成,通常会收取基金收益的20%。这种激励制度和收入水平,导致了公募和私募出现一个非常明显的区别,对于能力特别突出的明星基金经理,他们常常会因为收入的原因,选择“公奔私”。

我们知道,公募基金的策略的主要是股票、债券、货币,相对比较单一,赚钱主要依赖于A股市场的上涨,超额收益主要来源于基金经理的选股能力。相比之下,私募基金的策略更加多元化,除了股票的主观多头策略之外,还有量化多头、市场中性、CTA、套利、宏观对冲、信用债等等。

无论市场是快速上涨还是遭遇到风险事件,导致突然性的暴跌,无论是剧烈的震荡还是小幅的盘整,无论是温和上涨还是下调盘整,各种市场环境下,都有能够捕捉赚钱机会的策略。对于大体量的资金来说,私募策略能够通过各种策略的组合配置,去更好地适应市场的变化。这也是越来越多的有钱人开始选择配置私募证券基金的原因。

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