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百亿私募星石投资:关注可选消费

市场经历了整整一个季度的震荡调整后,站在二季度伊始,该如何展望二季度的投资方向?在市场频繁波动的当下,未来投资节奏如何把握?对此,国内百亿私募星石投资,给出了最新研判。

市场经历了整整一个季度的震荡调整后,站在二季度伊始,该如何展望二季度的投资方向?在市场频繁波动的当下,未来投资节奏如何把握?

对此,国内百亿私募星石投资,给出了最新研判。

展望后市,星石投资认为,宏观层面不论是需求端还是供给端的逻辑都在强化,投射到上市公司,企业盈利强劲改善将成为驱动市场的核心逻辑,将继续聚焦于业绩增长动力强劲、且估值合理的“高资产壁垒”公司。

具体投资方向上,星石投资指出了两个:可选消费与服务资源品、资源品。

估值扩张受限,业绩驱动接棒

星石投资表示,从宏观投射到市场,目前市场面临正负两个方向的驱动力。

正向驱动来自于供给彻底出清、资产质量提升带来的企业盈利强劲改善;负面的驱动在于随着经济持续上行带动PPI快速回升,无风险利率易上难下,对股市估值扩张形成持续压制,这一点已经在节后的市场调整中提前反应。

但目前全球经济仍处于复苏的初期,国内外货币政策“不急转弯”,宏观流动性的总量层面仍然较为宽松,我们认为强劲增长的盈利能够跑赢估值收缩,盈利改善是更值得关注的驱动因素。

从节后市场调整的情况来看,调整较多的主要集中在高估值资产,而受益于经济复苏、业绩改善明确的顺周期类别调整幅度较小,说明市场对盈利驱动的共识也在逐渐达成。

持续关注“高资产壁垒公司”

星石投资认为,在投资方向的选择上,继续重点关注具有“高资产壁垒”的公司。

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