金投网

远望角投资曾实:大规模资产配置 决定市场长期流动性环境无忧

远望角投资曾实:在经历了2019年和2020年两年良好的市场表现后,人们普遍关注2021年是否是挑战多于机遇的一年,我们的判断是市场还是相对可行。

远望角投资曾实:​

展望2021年的投资环境:

在经历了2019年和2020年两年良好的市场表现后,人们普遍关注2021年是否是挑战多于机遇的一年,我们的判断是市场还是相对可行。

宏观方面:大规模资产配置的比较决定了市场长期流动性环境无忧;股市的扩张符合中国经济结构由债务驱动向技术和管理驱动的演进。

其实,我们更关心的是市场结构,尤其是集团股的热点问题。我们的观点是,集团或明星股并不是简单地盲目持有集团,而是屡试不爽。从行业板块来看,几乎每两个月,行业就会发生切换。从2020年初的软件、半导体、医药,到去年下半年的机械、光伏、新能源汽车,再到2021年初的军工、早周期、化工等行业,市场的热点或主导点并不稳固,集团效应始终受到各种挑战和冲击,因此,我们必须倾向于认为,目前,持有的股票是没有变化的。比如军工、软件、电子、医药等行业的很多个股曾经是机构的集中仓位。随着一些外部环境的变化和市场差异,它们已成为非集团股。一些领先的化工股现在似乎是集团股票的一员。集团股票的生态一直在演变,并没有那么脆弱。

结合远见卓识的角度是不太雄心勃勃的股票。我们并不寻求通过与市场风格的共鸣来提高赚钱的效率。我们仍将更多地考虑增长和确定性之间的确定性和安全边际。我们关注集团股票,了解集团股票是为了帮助我们了解市场的主要逻辑,观察市场是否处于系统性风险的边缘。

具体到如何选股:光伏、新能源汽车等增长较快的行业,需要在子行业进行重新优化。行业整体高估达到80倍,100倍PE必须分阶段进行。在好的行业里,好的公司和平庸的公司肯定有区别。好的公司可以胜任当前的过高价值。平庸的公司只会在热闹的聚光灯下成为同台嘉宾。如果要对增长型产业的高估值进行排序,从长期倾斜和大雪的角度出发,我们认为长期增长的可持续性和可预测性排序应该是:互联网、服务业、消费品和新能源。但市场参与者可能会考虑更多的中期因素,如行业增长的爆发力和周期价格上涨因素。

实际上,低估值的公司不在少数。有一股A股和更多的香港股。从绝对收入来看,仍有一些对象值得期待。与全行业爆发带来的增长相比,竞争格局带来的增长更为漫长、微妙、不易察觉。类似于我们曾经举办过的一些中游制造企业,没有性感的行业概念,但凭借自身的竞争优势和壁垒,它的表现超出了预期。从长期来看,增长更具确定性。

我们2021年的投资目标是把握时代的变化和进步;努力从下到上挖掘长期竞争力的赢家;努力实现产品的绝对收益水平和风险的整体控制。这些目标有时相互满足,有时需要做出选择,最终实现的是对客户的长期资产回报。

温馨提示:私募最新动态随时看,请关注金投网APP

相关推荐

百亿私募继续发力 反攻号角何时吹响?
3月首个交易周,指数继续被抱团股拖累出现震荡下跌,春节后周线也是出现三连阴。截至周五收盘,上证指数周涨幅为-0.20%,深证成指涨幅为-0.66%,创业板指涨幅为-1.45%。
上周私募完成备案登记数微增2%
上周(3.1-3.5)共有684只私募产品完成备案登记,环比微增2%。在684只私募基金中,高达540只由证券私募管理人进行发行,占比达到78.95%,另有38家私募单周备案基金数量在3只及以上。
私募仓位微降短期 长期拥抱高确定性
私募仓位微降短期 长期拥抱高确定性
面对牛年以来市场的持续调整,私募是如何应对的?最新数据显示,部分私募基金2月小幅减仓,对短期市场走势偏谨慎,但部分私募基金则趁市场调整之际,加快了建仓节奏。
年度私募策略回首:有哪些私募基金看对了?
2021至今,股票二级市场经历了先涨后跌,大幅波动的走势。在此波动中,无数基民高点被套。例如,2020年全年净值涨幅高达97.22%的国泰智能装备,其今年至春节前累计收益尚有9.74%,但春节过后便突然变脸,回撤高达13.44%,目前排名已处同类产品最末20%之列。
博雅生物被实施其他风险警示 私募大佬“躺枪”
由于控股股东公司未归还购买原始血浆及银行活期存款利息的7.23亿元,且博雅(广东)未向公司提供原始血浆,因此关联方占用了上市公司。
免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。

私募频道SIMU.CNGOLD.ORG

下载金投网