金投网

为何多数私募管理规模难以有效扩张?

私募排排网发布的一份数据显示,目前正在运行且持续有净值更新的10550只股票策略私募产品中成立时间在5年以上的占比不足10%,显示出了明显的“短命”特征。

私募排排网发布的一份数据显示,目前正在运行且持续有净值更新的10550只股票策略私募产品中成立时间在5年以上的占比不足10%,显示出了明显的“短命”特征。

作为第一批公奔私的“元老级”私募人士之一,王润告诉界面新闻记者,私募投资者追求的是绝对收益,很多产品如果业绩表现不如预期,别说五年,三年也很难活过,“甚至是在一年封闭期刚结束时就清盘了。”

与产品“短命”相对应的,是一大批私募公司的消失。

产品清盘背后

业绩表现难及预期是绝大部分私募产品遭遇清盘的原因。

一般来说,不少私募产品都设有止损线,其中以70%-80%居多。这也就意味着,一旦其净值跌破0.8元,将大概率面临清盘风险。如果是成立初期遭遇这样的情况,其所属的私募公司大概率也就很难做下去了。

究其原因,众多接受界面新闻记者采访的投资人士均一致认为A股行情难做是根源。

私募排排网数据显示,纳入统计范围内的16.94万只私募产品中,有多达72373只采用股票策略,占比43%。此外,采用相对价值、组合基金等其他策略的产品中也有相当一部分与股票关联,因此,A股行情对国内私募的业绩表现有着显著影响。

A股行情难做的其中一点体现在市场波动极大,缺乏长期持续投资机会。以上证指数为例,在2015年上半年快速上冲至5178点阶段新高之后,紧接着步入了漫漫熊途,最近相当长的一段时间里长期保持在3000点附近徘徊,与十年前的位置不相上下。

宏信证券高级副总裁余洋指出,对于投资者而言,想要在指数几乎止步的情况下博取收益显然非常不易。

而且,市场波动大往往也伴随着风险因素的集聚,这也对投资者提出了更高要求。

一位知名券商的客户经理告诉界面新闻记者,在2015年的一波大牛市中不少客户身家翻了几倍,然而没及时收手,到年底的时候,很多客户反而赔了不少进去。

与此同时,A股市场风格的频繁切换以及市场情绪的快速变化也加剧了投资难度。

在宝蓁投资基金经理肖超看来,过去三年中,在强监管和市场自身的调整下,投资生态和投资风格发生变化,有些擅长于重组股、内幕股、小盘股的基金经理,因路径依赖出现业绩滑铁卢,导致部分产品业绩到达清盘线进而触发基金产品清盘。

王润则表示,每个基金经理都有自己的能力圈,很难周全。私募要想持续取得不错的业绩表现,需要团队投研体系足够健全,能够有效识别出不同市场环境下的投资机遇并及时规避风险。

但现实却是,目前市场上大部分的私募管理规模极小,投研团队人员配置不足。

据私募排排网统计,所有注册登记在案的证券类私募管理人中,规模小于5000万的管理人合计占比高达73.47%。

对于这些小微私募来说,几乎无力配置完善的投研体系,很多小私募就三五个人,一两个人负责投资,其他人负责业务,面对快速变化的市场行情,往往会出现心有余而力不足的情况,导致产品业绩难以维系。

而且,部分私募连最核心的团队成员也难以保全。奶酪基金董事合伙人乔文明指出,绝大多数私募的公司管理薄弱,制度不规范,利益分配不均。所以,哪怕已经做到国内一流机构,也会出现核心团队出走和分家事件。很多私募前期发展忽视了管理和制度建设,导致后期种种弊病爆发。

1 2 下一页 末页 共2页
重要提示文章部分内容及图片来源于网络,我们尊重作者版权,若有疑问可与我们联系。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org
私募投资 私募 编辑:打酱油的喵

相关推荐

百亿私募却“逆向操作” 私募仓位再现“剪刀叉”
私募排排网最新的股票私募基金仓位指数显示,在经历9月中下旬的调整以来,股票策略私募整体上已经大幅减仓。
截至截至2019年8月底 私募基金管理基金规模13.38万亿元
截至2019年8月底,私募基金管理基金规模13.38万亿元,100亿私募达259家!
不法分子伪造中基协批复 借用私募基金制造骗局!
不法分子伪造中基协批复 借用私募基金制造骗局!
近日,中国证券投资基金业协会接到举报,有不法分子冒用该协会名义和公章,虚假制作《关于准予盈圣创投5年封闭运作战略配售灵活配置混合型非证券类投资基金(LOFI)注册的批复》,诱导和欺骗广大投资者。
东方港湾董事长但斌先生做客私募大咖访谈节目《春瑜会客厅》
东方港湾董事长但斌先生做客私募大咖访谈节目《春瑜会客厅》
近期,私募排排网特邀请东方港湾董事长但斌先生做客私募大咖访谈节目《春瑜会客厅》,与投资者在线分享观点:率先实现注册制的科创板上市两月有余,如何看待其估值?
又一轮私募自查来袭 私募基金的自查、现场检查风暴已在各地掀开
近日有部分私募管理人收到了中基协下发的《关于限期提交自查信息的通知》,要求私募开展深度自查工作,并限期提交自查报告、自查信息表、整改报告等,截止日期为2019年10月31日,也就是1个月后要完成自查。
免责声明金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息(包括但不限于文字、图片、图表及数据)的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。

私募频道SIMU.CNGOLD.ORG

下载金投网