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申请上科创板获受理 它能帮股民赚到钱吗?

9月26日,深圳宜搜天下科技股份有限公司(下称“宜搜”)申请上科创板获受理。它曾于2017年3月挂牌新三板,今年6月终止挂牌。

申请上科创板获受理 它能帮股民赚到钱吗?

9月26日,深圳宜搜天下科技股份有限公司(下称“宜搜”)申请上科创板获受理。它曾于2017年3月挂牌新三板,今年6月终止挂牌。

近期,不少科创板企业都陷入了诉讼风波。科创板“AI第一股”虹软科技被华为索赔2000万元、晶丰明源在上市前因涉诉而遭遇暂停、光峰科技涉嫌专利侵权被冻结3000万元银行存款。

宜搜也因“虚假宣传”和“侵害作品信息网络传播权纠纷”与投资人、互联网及传媒巨头打了多起官司,如今身负6起未完结的案子闯关科创板。

除此之外,默默支持了宜搜十年之久的股东智基创投2016年原价退出,其背后是台湾宏碁集团。智基创投离场后,宜搜仍有软银、盛大和泸州老窖等资本加持。

此次被置于聚光灯下,有故事的它能否通过上交所的重重审核呢?

业绩增长稳中有升,毛利率持续下降

众所周知,盈利能力对企业IPO至关重要。

2016年、2017年、2018年及2019年1-3月(下称“报告期间”),宜搜营业收入分别为3.72亿元、4亿元、4.1亿元和1.05亿元,归母净利润分别为4576万元、5157万元、6519万元和1254万元,业绩表现稳中有升。

依托于智能推荐引擎,宜搜在阅读、音乐、漫画、游戏等移动数字内容领域通过 APP、H5 页面等方式将符合用户个性化需求的数字内容推荐给终端用户,并以“内容付费”或“免费+广告”的方式实现盈利,主要盈利来源于移动数字阅读。

数字阅读付费服务主要通过“宜搜小说 APP”开展,用户在使用其购买图书等数字内容时,可通过“包月”或“按章节购买”的方式获取数字内容阅读权限,这款APP注册用户超过3000万,平均月活跃用户超过1600万,累计充值用户超过370万。

根据易观数据,除“宜搜小说APP”外,国内移动阅读应用中月活跃用户指数常居前五的主要有“掌阅”、“QQ阅读”、“书旗小说”、“咪咕阅读”,对应的运营公司分别为掌阅科技(603533.SH)、阅文集团(0772.HK)、阿里文学、咪咕数媒。

在毛利率方面,虽然持续下滑,但仍高于同行均值。近三年,宜搜主营综合毛利率分别为57.5%、56.32%、52.23%和45.88%,持续下滑。其中,毛利率最高的是数字阅读广告服务,一直保持在94%以上;毛利率最低的是移动互联网营销服务,今年第一季度仅为1.34%。

与毛利率的走势相似,宜搜的研发投入也呈逐年下滑趋势。报告期内,公司的研发投入分别为5417万元、5608万元、5177万元和1368万元,占同期营收比例分别为14.58%、14%、12.61%和13.02%。研发人员占比较高,占员工总数的51.29%。

公司已取得18项发明专利和161项计算机软件著作权。在计算机软件著作权中,宜搜展现了对游戏软件的偏爱,旗下拥有《盛世红颜》、《风流小王爷》、《宝宝洗澡》及《无双舰姬》等数十款游戏。

值得注意的是,公司销售费用高于研发费用,占比在20%以上,其中八成以上为市场推广费。野马财经发现,在宜搜的发展历史上,市场推广是颇为重要的一部分。

被百名投资者告,与名企官司频频

宜搜成立于2005年,在最初的三年里,宜搜以研发为主题,搭建起一个建立在无线互联网基础上的搜索引擎平台。之后,公司确定主要赢利点为搜索广告,并将目标客户群锁定于中小企业。通过在手机搜索结果页面顶端放置一条广告链接,客户为此支付固定使用年费。

2007年下半年,宜搜自行组建了70人的销售队伍,以上门推销的方式在广东地区进行销售,花大量的时间向客户解释什么是无线互联网,以及宜搜作为一个无线搜索引擎能给客户带来什么。最终,公司2007年实现了400多万元的广告收入。

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编辑:打酱油的喵

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