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创新药研发扎堆 PE/ VC重视含金量

2018年以来,化学仿制药一致性评价、4+7带量采购和创新药优先审评等政策的推进和实施,显示政府推动医药产业由“仿制型”向“创新型”转变的决心,创新药赛道也因此受到各路资本的关注。不过,热门靶点扎堆严重、真正全球性的创新还较为缺乏等,也是投...

2018年以来,化学仿制药一致性评价、4+7带量采购和创新药优先审评等政策的推进和实施,显示政府推动医药产业由“仿制型”向“创新型”转变的决心,创新药赛道也因此受到各路资本的关注。不过,热门靶点扎堆严重、真正全球性的创新还较为缺乏等,也是投资中所面临的挑战。

在日前由浩悦资本主办的第三届医疗健康卓悦榜投资峰会上,来自医疗健康股权投资领域的诸多机构代表共同探讨了在当前环境中如何破局。他们表示,早期投入创新药仍可能带来高投资回报率,不过随着竞争的加剧,未来低端创新药存在陷入价格战的风险,只有投资真正的first-in-class(同类第一)和 best-in-class(同类最优)才可能带来丰厚的回报。

创新药成为可投品类

对于政策变局给医药行业和资本市场带来的影响,启明创投主管合伙人胡旭波表示,市场上对4+7带量采购新政的看法,更多的是从医保实现控费角度去理解,而对于投资人来说,则是确认了一个事实,即创新药真正意义上成为一个可投的品类。

在诸多投资机构看来,港交所允许未盈利的生物科技公司上市,以及上交所科创板的推出,都为生物医药创新企业在二级市场流通提供了路径,也进一步推动了创新药的投资热潮。

根据浩悦资本统计,2018年在新药领域,股权私募所重点关注的方向是抗肿瘤,接近半数;其他关注较多的疾病领域有免疫失调、代谢性疾病等。小分子以及抗体药物仍是新药的关注点,相对于2015年-2017年,抗体药物的比例在逐渐上升。并且,与2018年融资阶段以中早期为主相匹配的是,过半数的产品仍处于临床前至临床一期。预测未来三年左右,随着这批产品成功进入临床三期,届时将有大额的私募融资或并购发生。

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私募融资 私募 编辑:小金子

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