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投资者该如何辨识指数增强私募基金?

格雷厄姆说过,长期来看,股市是个称重机。这么说的话,指数基金可以说是基金界的称重机了,巴菲特也曾一度推荐它。而指数增强基金作为指数基金的改良版,又将扮演着什么样的角色呢?

格雷厄姆说过,长期来看,股市是个称重机。这么说的话,指数基金可以说是基金界的称重机了,巴菲特也曾一度推荐它。而指数增强基金作为指数基金的改良版,又将扮演着什么样的角色呢?

一、什么是指数增强基金?

先来说说指数基金。指数基金并不进行市场择时和标的的主观预测,而是着眼于长远,致力于获得与市场整体相近的回报,通常是被动型基金。而指数增强基金就是在指数基金的基础上增强收益。

举个例子,我想经常关注理财的朋友应该都听过“结构化产品”。所谓结构化产品,就是在保本收益的基础上增强收益。比如一份理财100万,其中70万投资银行存款或大额存单,剩下30万投资高风险衍生联接产品;前者比如说有3%的固定收益,后者有2%的浮动收益,如果亏了,那这2%就没掉了;赚了,那么你就能获得额外的那2%的收益。因此,我们经常看到的那种收益率是一个区间值的,往往是结构化产品。

而指数增强基金,其原理就是和结构化产品是一样的。只是结构化产品有一部分保本收益,而指数增强基金没有,因为基金本身就并不保本。至于指数增强基金的“额外收益”(超额绝对收益),则来自于它的阿尔法增强策略。

何为阿尔法增强策略?比方说在你的投资组合中,如果A基金这段时间收益好,是不是你就会在A基金上增加投资?如果B基金表现欠佳,就会减少投资。而基金经理的方法与之类似,但不同的是它是通过量化或者主观的方法,根据市场行情变化,适当对投资组合进行调整,也就是说在被动管理中,加入了些许主动管理的成分。

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私募 编辑:小金子

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